Как фондовете ще управляват парите за пенсии

Министерството на финансите е готово с предложенията за промени в Кодекса за социално осигуряване (КСО), с които се въвежда мултифондов модел в капиталовите стълбове. Предложението ще бъде обсъдено в понеделник на заседание на Националния съвет за тристранно сътрудничество.

Целта на промените е да се позволи създаването на подфондове с различен инвестиционен профил и осигурените да могат да решават дали спестяванията им по партидите да се управляват по-динамично, за да им носят по-висока доходност, или предпочитат да заложат на балансиран или консервативен подход. Спестяванията по партидите остават персонални и гарантирани и са лични средства на осигурените, подобно на сметките в банковата система, посочват от министерството.  

БСК със становище изразява принципна подкрепа към законопроекта, от КТ „Подкрепа“ се обявиха, че са против промените в условия на политическа нестабилност, липса на финансови разчети и нереализирана пътна карта за развитие на пенсионната система.

Становището на БСК

Според БСК в проекта са отразени препоръките за развиване и усъвършенстване на регулаторната рамка на пенсионните фондове от Организацията за икономическо сътрудничество и развитие (ОИСР), както и част от направените изводи в Анализа на действащата пенсионна система и предложения за нейното усъвършенстване, изготвен от Икономическия и социален съвет (ИСС). Анализирани са нормативната уредба и добрите практики на държави от Централна и Източна Европа със сходни пенсионни системи, които са въвели многофондовата система.

БСК отбелязва, че въвеждането на многофондова система във фондовете за допълнително пенсионно осигуряване гарантира свободата на осигурените за избор на подфонд с определен инвестиционен профил, при отчитане на неговия жизнен цикъл и интереси. Всеки има възможност, както при първоначален избор на УПФ и ДПФ, така и след избора, да избере/промени дружеството и съответния подфонд, в който ще бъдат управлявани неговите средства. По този начин ще се създадат условия за постигане на по-висока доходност в периода на осигуряването им в динамичен подфонд за младите хора непосредствено след навлизане в трудовия живот и в най-активните им години след това, и необходимата сигурност за хората преди пенсиониране – в периода на осигуряването им в консервативен подфонд, смятат от БСК.

Според работодателската организация така ще се гарантира  свобода за инвестиционен избор и ще се създадат условия осигурените активно да участват в инвестиционния процес, да променят мотивация и поведение, в съответствие със собствения си инвестиционен хоризонт, житейски потребности и поносимост към риск.

Становището на КТ „Подкрепа“

Подходящи условия за предлагане и обсъждане на значими законодателни промени, засягащи пенсионната система, са наличието на обществено приета Пътна карта за пенсионноосигурителната система, както и устойчива и прогнозируема политическа, икономическа и социална среда. В случай че дори един от тези компоненти е извън приетите за нормални параметри, е много вероятно да се стигне до ситуация, в която дори добрите идеи да бъдат отхвърлени от обществото и да се създадат условия за ескалация на социалното напрежение, посочват от КТ „Подкрепа“ в позиция по законопроекта на Министерството на финансите, който ще бъде разгледан в понеделник на тристранка. 

Несигурната политическа и икономическа обстановка във вътрешен и външен план, съвпадащо като период и с преминаването от лев към евро и най-вече достатъчно напрегнатата социална среда, създават допълнителни непланирани рискове, които трябва да се управляват, отчитайки всеки един от тях в частност и като съвкупност, пишат от синдиката. 

Според КТ „Подкрепа“ ключов проблем е, че масовият работещ няма яснота за пенсионната система и дори не знае какво се случва с неговите вноски и начина, по който се управляват. Интересът към темата се засилва година-две преди настъпване на пенсионна възраст. Наред с това е налице огромно недоверие в институциите и партиите, допълват от синдикалната организация. 

Позицията на пенсионните дружества 

Българската асоциация на дружествата за допълнително пенсионно осигуряване пише, че промяната е нещо, за което частните пенсионни дружества настояват от около две десетилетия и за което има сравнително единодушие и широка политическа подкрепа, но въпреки това така и никога не се случва. 

От асоциацията разясняват, че в момента родените след 1959 г. се осигуряват в Универсален пенсионен фонд (УПФ) към някое от десетте лицензирани дружества, освен ако не са избрали сами да заложат единствено на НОИ. Там по лична партида отиват 5% от всяка заплата, които пенсионната компания инвестира с цел да може да ги умножи и когато дойде време за пенсия да може да предостави по-голяма добавка към пенсията на клиентите си. Проблемът с този модел е, че парите на всички осигурени във фонда се управляват по един и същ начин независимо от тяхната възраст и рискови предпочитания. А резултатът е, че така мениджърите са принудени да залагат на стратегии с по-умерен риск и съответно и получената доходност, често е неудовлетворителна, като едва бие инфлацията.

Идеята за многофондова (както е наречена в законопроекта) система е да преодолее този недостатък. Всеки УПФ ще бъде разделен на три подфонда – динамичен, балансиран и консервативен. Те се различават основно по това каква част от активите им е позволено да се инвестират във финансови инструменти с променлив доход (тук попадат акции, взаимни фондове и др., при които цените варират спрямо множество фактори за разлика от частните и държавни облигации и други книжа с фиксиран доход).

В динамичния подфонд този дял ще е до 90%, в балансирания – до 55%, а в консервативния – до 25%. Изборът в какъв фонд да се осигурява всеки клиент ще е свободен, което според мотивите към проекта цели да стимулира и активността на осигурените лица. Но има и известни условности, тъй като към момента огромната част от постъпващите на пазара на труда не си избират къде да се осигуряват, а са служебно разпределени. Ако сами не изберете в какъв подфонд да се управляват средствата ви, това ще става автоматично според възрастта ви – до навършване на 50 години в динамичен, след това до 3 години преди възрастта ви за пенсиониране в балансиран.